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据外媒报道，苹果公司已将Siri团队交由软件工程高级副总裁Craig Federighi掌管，以对抗来自谷歌、亚马逊等对手日益激烈的竞争。这是自2012年以来，苹果第一次更换Siri负责人。此前，Siri语音助手一直由苹果互联网软件及服务高级副总裁Eddy Cue负责，其主管内容包括APPle Music、Apple Pay、iCloud和iTunes等产品。而Federighi则主要负责iOS、macOS等操作系统。此次变动也意味着，苹果对Siri的定位已经从内容服务转向操作系统，未来Siri语音助手产品可能会与系统有更深层的整合。
这或预示语音交互未来在智能硬件中将担任更重要的作用。互联网时代人机交互需求与日俱增，语音交互是大势所趋。国内移动端语音用户达数亿，每天语音交互数十亿次，存在巨大的潜在价值。
相关概念股：
科大讯飞：“平台 赛道”战略进展顺利,教育业务步入收获期
是国内语音合成、语音识别、语义理解及人工智能的龙头公司；
2017 年1-6 月,公司实现总营业收入21.02 亿元,同比增长43.79%; 归属上市公司股东的净利润1.07 亿元,同比下降58.11%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7886.70万元,同比下降10.91%,基本每股收益0.08元,同比下降60.00%。
营收高速增长,费用率提升为可持续发展打好根基。报告期内公司营业收入增长43.79%,毛利率进一步上升到49.84%,比去年增长1.17个百分点,毛利总额10.27亿元,增幅达到46.99%,呈现收入、毛利、用户数同步快速增长的良好态势。归母净利下滑58.11%,主要系（1）公司在人工智能重点应用领域持续加大投入,核心技术研发、渠道建设和产业布局等导致费用率同比大幅增长,该因素导致公司净利润较同期下降12.57%;（2）去年讯飞皆成由参股成为绝地求生透视外挂控股子公司,实现投资收益（非经常性损益）1.17 亿元,该因素导致公司净利润较同期下降45.54%。认为公司在技术研发、渠道铺设上重视投入,将为公司未来可持续发展奠定根基。
“平台 赛道”战略进展顺利,行业应用领域不断拓展。公司“平台 赛道”的人工智能战略成果不断显现,平台类业务方面:人工智能开放平台开发者达37.3 万（同比增长133%）,应用总数达28 万（同比增长41%）;平台总用户数（终端设备数）达到14.7 亿（同比增长81%）,始终保持行业引导地位,智能车载语音、移动互联网和智能硬件等领域的业务规模、用户规模持续上升;重点赛道方面,公司通过核心技术创新 行业应用数据及行业专家经验的整合,聚焦行业需求持续迭代,在客服、教育、医疗、司法、智慧城市等行业形成了广大用户可实实在在感知的人工智能应用成果。公司在客服、教育等传统优势行业产品体系较为成熟,应用效果和客户满意度不断提升。而在新进入的司法领域和医疗领域,公司也在持续布局和完善产品:司法方面,已在全国多数省份进行布局,技术与各场景紧密结合,智能语音和大数据分析效果显现;医疗领域,电子病历、导诊机器人、医学影像辅助诊断等应用逐渐铺开,已跟多个医院开展合作。
多年耕耘,教育业务步入收获期。教育业务是公司目前最主要的应用行业。报告期内,教育业务营业收入同比增长57.71%,毛利同比增长105.56%,毛利率提升12.89%。投入在教育方向的费用同比增长21.27%,日益进入收获期,预计下半年会进一步加快智课、智学、智考、智校的市场推进与覆盖,经营效益会进一步提升。公司已形成“1 N”教育产品体系,报告期内,讯飞教育系列产品已经深入教学核心环节,并积累了大量的有效数据,覆盖全国15000 余所学校,活跃师生用户超过1500 万,其中智课、智学的数据规模超过300TB,教育大数据价值逐卡盟]标签的文章】" target="_blank">绝地求生卡盟平台步显现。2017年公司计划在已有应用成果基础上进一步探索基于人工智能的个性化学习辅导服务的商业化运营。依托“考、评、教、学、管”全产品体系,实现业务场景全覆盖,同时加大渠道建设力度,促成优质区域、学校布局占位;基于大数据分析及个性化服务为特色的产品价值,围绕教师和学生用户探索深度运营的商业模式,提升业务的营收能力。
盈利预测与投资评级:估值方面,预测公司2017-2019年每股收益分别为0.453元、0.593元、0.836元,对应的PE为116.36倍、89.00倍、63.08倍。今年7月20日国务院发布《新一代人工智能发展规划》,将人工智能上升到国家战略层面。认为公司兼具技术和行业应用优势,随着AI生态圈闭环形成和外部政策的催化,公司人工智能商业化有望加速。
风险提示:新业务拓展不及预期、人工成本上升过快
神州泰岳：以现金牛业务为基石,新星业务商业落地在即
人工智能产品更好地解决了中文自然语言分析歧义性这一行业难题。
公司发布2017年半年报,2017年上半年公司实现营业收入11.9亿元,同比下降15.69%;归母净利润1532万元,同比下降93.74%。
ICT业务平稳发展,研发投入占比提升。
公司业绩同比下降主要是由于:1）2016年上半年,公司回购注销了应补偿股份而相应计量的非经常性损益1.67亿元,对2016年上半年净利润的影响金额较大;2）ICT业务受到联通混改以及中移动业务管理组织方式的调整等因素,公司相关ICT收入未能在上半年确认,2017H公司ICT业务实现收入7.8亿元,同比减少37.84%,但全年来看,ICT业务项目总体平稳,项目验收会集中在四季度;3）公司积极拓展新业务线,人工智能以及物联网业务加大投资,2017H研发费用投入占比7.85%,去年同期为7.00%,同比增长0.85%。
手游业务业绩对赌期过后,收入增长依旧强劲。
2017年为公司手游业务主力公司天津壳木完成业绩承诺期过后第一年,2017H公司手游业务收入3.3亿元,同比增长207.01%,毛利率93.84,同比增长30.96%。《战火与秩序》仍为公司主打产品,用户粘性极强,2017H月均流水约7000万元。此外公司同时极力打造1-2款新品游戏,为接力《战火与秩序》做好充足准备。
人工智能产品实战应用,小富机器人4.0上线。
公司致力于打造人工智能语义理解技术第一品牌,公司人工智能产品‘DINFO-OEC非结构化大数据分析挖掘平台’技术独到,可以更好地解决了中文自然语言分析歧义性这一行业难题。相关人工智能产品分别在金融、公安、教育领域均有应用。‘智享云’在金融领域的应用包括“企业舆情和高管内参”、“银行网点大数据”、“企业风控”、“竞品分析”、“投研大数据分析”等,公安领域的应用包括“智脑公安案情分析平台”、“合成作战平台”、“实有人口服务管理平台”、“同案同判系统”、“公安信息资源服务共享平台”。此外公司标志性产品“小富机器人4.0”成功上线并荣获《客户世界》年度“全媒体标杆品牌奖。
拓尔思：净利润扭亏,营收增长良好,NLP龙头逐渐发力
加入语音产业联盟，是中文非结构化信息处理龙头，掌握中文智能处理核心技术。
拓尔思公司发布2017年中报,2017年上半年营业收入同比增长27.72%,合并主营业务总收入3.14亿元,归母净利润1,681.05万元,同比增长5.11%,扣非净利润1,166.98万元,同比下降2.91%。
公司营业收入增长持续良好,上半年同比增长27.72%,环比增长57.38%。其中,软件、安全产品收入同比增长25.62%,技术服务收入同比增长53.11%,媒介代理收入同比增长19.01%。归母净利润扭转一季报亏损局面,实现5.11%小幅增长,2季度单季同比增长56.05%。
销售费用、管理费用持续高企,影响净利润表现。报告期内,公司继续受股权激励成本和无形资产摊销、外币贷款汇兑损失的影响,导致当期费用较大,销售费用和管理费用分别同比增加33.59%和33.49%,均高于营业收入增长率。股权激励成本对管理费用和销售费用科目总共影响1,298.8万元。
财务健康,现金流稳健,毛利率稳中有升,收购子公司经营良好。公司通过控制营业成本和加速销售回款,保障毛利率水平和现金流健康度。上半年经营活动产生的现金流量净额同比增长45.68%,货币资金3.22亿,占总资产比例15.42%。主要子公司耐特康赛净利润同比增长23.12%。
公司是人工智能领域核心标的,其大数据战略日渐清晰,作为NLP龙头多领域开始发力。公司围绕自然语言理解（NLP）、大数据采集和分析核心技术,在泛安全、传媒、政府、金融四大行业拓展客户的同时,升级服务方式,数据运营战略稳步推进。报告期内,公司研发并推出了海贝大数据管理系统、DL-CKM、政府集约化智能门户平台、“数家”媒体大数据云服务和网脉用户行为分析云服务等产品服务的全新版本。目前,公司绝大多数产品线均涉及人工智能核心技术。作为人工智能三层次（计算智能、感知智能、认知智能）中的最高层,NLP和人工智能其他层面一样,同样需要技术 场景 数据的三要素积累,拓尔思在中文语言处理技术和多垂直行业应用中积累的场景数据,将助力公司升级为平台 云服务型企业,并带来更多的应用和市场拓展空间。
看好公司在中文检索、自然语言处理等领域的先发优势,以及在安全、传媒、政府、金融四大行业的客户资源优势,随着大数据需求不断增长,以及人工智能应用的多场景推进,公司的核心优势将转换为更多的变现机会。作为A股的NLP龙头,公司目前估值已被低估。预计2017年、2018年营业收入分别为9.52亿元、11.71亿元;净利润分别为1.67亿元、2.31亿元,相应每股收益分别为0.35元、0.49元,对应市盈率分别为35倍和25倍。维持买入评级。
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